两轮车市场正呈现出两极化的消费趋势，燃油摩托车销量攀升，而电动两轮车则出现下滑。

在存量时代埋下的增长风险，叠加新国标、外卖大战等因素，导致两轮电动车市场在2026年迎来行业性萎缩，即便是雅迪、爱玛等龙头企业也未能避开这一冲击。

相比之下，沉寂了二十年的摩托车市场，借助海外扩张、大排量高端化、全地形车转型等新方向，以及张雪机车带来的多次流量高峰，实现了难得的高质量增长。

两轮电动车市场能否借鉴摩托车的发展路径，在更具增长潜力的电动自行车领域找到新出路？

危机并非突然降临

谁都没有预料到，两轮电动车的危机来得如此突然。

2026年上半年，国内两轮电动车累计内销量为2825.2万台，同比减少了12.6%。在这种剧烈波动下，即便是行业领军企业也几乎无一幸免。

行业龙头雅迪控股（01585.HK），今年上半年电动自行车销量为414.81万台，同比下滑37.8%，电动踏板车销量为348.42万台，同比增长63.7%，两者合计总销量763.23万台，同比下降13.2%。

2026年1月至6月，雅迪控股收入达到182.36亿元，同比减少5.0%，净利润为12.01亿元，同比下降27.2%。

爱玛科技（603529.SH）没有公布上半年的具体销量数据，但根据机构估算，其上半年销量约为479万台，同比下滑超过20%，主要下降点同样集中在电动自行车。

近期披露的业绩显示，2026年前三季度，爱玛科技营业收入为183.89亿元，同比下降12.82%，归母净利润为11.04亿元，同比减少42.13%。

绿源集团控股（02451.HK）仅在半年报中披露了电动摩托车的销售数据，销量为40.2万台，同比增长78.2%，位居国内电摩首位，但未公布占销售主力的电动自行车数据。财报显示，其上半年营业收入为24.63亿元，同比下降20.4%，净利润为7508.2万元，同比减少31.8%。

此前，三大电动车品牌“雅爱台”之一的台铃，提交了招股书计划在港股主板上市，但7月底招股书失效后未再继续申报，这可能也与行业性的下滑态势有关。

两轮电动车市场在2025年还保持增长，为何在2026年却突然急转直下？

首先需要指出，两轮电动车的行业危机并非今年才出现，而是在存量时代背景下，已经持续了数年的“挤压式增长”与“结构性行情”。

只是因为新旧国标交接引发了去年的提前消费，以及外卖大战退潮导致今年新入行骑手减少等原因，使得2025年的高增长数据失真，行业危机才在2026年全面爆发。

行业数据显示，截至2025年底，我国两轮电动车（包括电动自行车和电动摩托车）的社会保有量约为4.5亿辆，销量增速下滑的趋势已经形成。

2025年9月1日起实施的电动自行车新国标，主要目的是平衡安全、实用与成本，但部分条款引发了争议和误读，也有一些厂商为了达标而采用极端设计，冲击了市场信心。

在两轮电动车之外，品类竞争也在侵蚀代步车市场的规模。一方面，娱乐性消费带动燃油摩托车销量上升，同时兼顾了两轮电动车的代步功能；另一方面，新能源汽车中的入门级小车，产品种类繁多、价格不断下探，吸引了两轮电动车用户的升级需求。

2026年外卖大战逐渐平息，新进外卖员数量减少，也在一定程度上抑制了两轮电动车的销量增长。

两个月前，雅迪控股计划出资10.2亿元收购金箭100%股权。金箭被称为“外卖神车”，凭借极致性价比策略，去年热销300万台。金箭创始人选择急流勇退，雅迪在市场收缩下启动合纵连横，这也反映了行业未来几年的市场预期。

内外出击挖掘增长

短期内，不必对两轮电动车市场的下滑过于担忧。新国标等因素造成的阶段性波动，预计会在未来一两年内逐渐平缓收窄。

这个经过四十年发展、经历多次市场淘汰的产业，已经脱离了同质化竞争的初级阶段，形成了稳定的头部阵营和差异化的发展策略。

爱玛注重颜值，你在路边看到的治愈系、小清新两轮电动车以及IP联名车，大多来自爱玛；台铃主打长续航，多数车型续航里程可达百公里；绿源强调耐用，号称“一部车骑10年”；老大雅迪则主打综合实力的六边形战士，即将收购的金箭也强调极致性价比。

面对消费者换车和购车意愿下降的行业难题，两轮电动车也通过产品提升和渠道创新来寻找突破口。

现在，你花三四千元购买一台中档以上的电动自行车，手机钥匙、GPS定位、智能车灯等功能堪比国产新能源汽车，甚至还有部分厂商在探索定速巡航、自动驾驶、AI语音交互等功能。

雅迪等头部厂商正在推进用钠离子电池替代铅酸电池，以更轻的重量提供更长的续航里程和更先进的能源供应生态系统。

由于售后和服务的复杂性，两轮电动车不适合传统电商渠道，因此错失了许多流量红利。近年来，随着线上线下融合、本地生活等业态的渗透，两轮电动车厂商和经销商在抖音等平台获取流量，帮助提升销售和履约能力，开辟了新的增长渠道。

除了内部提升，两轮电动车也在通过全球化和多元化，在存量市场的传统业务之外，获得更多增长可能性。

中国摩托车在2008年达到销量巅峰后，因政策和竞争等原因一路下滑，直到近年才通过深耕海外市场重新进入增长周期。中国的新能源汽车也正在进入这一阶段。

两轮电动车的未来大致如此。从近年趋势来看，能否拿下海外市场，将成为行业整体竞争力的关键。

目前，头部品牌都将海外市场作为重点突破方向，绿源在2026年中报中表示，海外销量同比增长超过40%。为了更好地布局全球供应链，雅迪、爱玛、台铃三大巨头均在东南亚建立了生产基地。

三巨头之外的绿源控股集团，在海外布局上起步较晚，但在多元化方面迈出了更大步伐，瞄准了更具想象空间的具身智能业务，并将其作为公司的三大战略要点之一。

截至2026年上半年，绿源推进了超过10万套高精度行星减速关节模组和1万台完整机组订单，其具身智能机器人业务线正逐步从技术及产品验证阶段过渡到规模化制造及商业化阶段。

豪赌下一个赛道

市场往往会放大情绪，产业上升期和整理期都是如此。当行业性冲击降临，单一市场经历阵痛，部分中小参与者退出，头部厂商防守并反击，最终会有人穿越周期、迎来新生。

因此，从长期视角来看，对于任何被视为夕阳产业的市场，都不应“一杆子全打翻”。

以摩托车市场为例，经过近20年的蛰伏，它通过布局海外市场、大排量高端化和全地形车多元化，重新回到了全球市场之巅。

当行业穿越周期时，不会以同样的方式回归。车市的每一次跨越式增长，大多源于车型升级，摩托车和新能源汽车如此，现在两轮电动车市场也面临这样的机遇。

此前，在电动车市场的内卷中，已有部分品牌尝试车型多元化。九号公司（689009.SH）于2023年进入全地形车领域，最近三年分别实现了1.8万台、2.4万台、2.7万台的稳定销售。

不过，全地形车源于摩托车，且市场相对固化。真正适合中国两轮电动车品牌的，仍然是电动路线的电动助力车、电动滑板车、电动平衡车等，其中以电动助力车（也称“电动自行车”、E-Bike）为首。

欧美市场对电动摩托车有严格的厂商和用户监管，包括限速、限重，要求有证驾驶、佩戴护具等，但对电动助力车的要求相对简单。

相比摩托车和电动摩托车，电动助力车的理念更接近自行车，较为符合欧美市场的减碳趋势和生活方式。

因此，在中国市场更为常见的两轮电动车，大部分出口到东南亚、非洲、拉丁美洲等地区。要拿下更具价值的欧美市场，电动助力车是一个较为明确的方向。

多年前，绿源就曾为自己设立过三大增长曲线：两轮电动车、电动助力车、换电和车生态业务。

用全地形车征服美国市场的涛涛车业，并没有在这个细分市场死磕，而是将注意力转向了更宏大的低速出行市场，瞄准了低速电动车、电动自行车、电动滑板车、电动平衡车等新业务。

在多家研究机构披露的数据中，电动自行车E-Bike都是出行市场冉冉升起的新星。最乐观的Grand View Research预计，2025年全球E-Bike市场规模约为697亿美元，2026年将增至779亿美元，2033年达到1443亿美元，复合年均增长率为9.2%。

而且，在这个中国消费者关注度不高、但全球化更彻底的市场，同样是中国企业的主场。

富士达被称为“自行车界的富士康”，为多个全球顶级品牌代工，近年增长点已从传统自行车转向电助力自行车；风靡欧洲的电助力车品牌TENWAYS，起步于中国深圳，总部在荷兰，供应链集中在中国和欧洲，将全球化玩到极致。这两家公司都在各自瞄准的市场冲击IPO，且津富士达（603468.SH）已经成功。

同时，大量自行车、两轮电动车和出行生态公司密集进入电动自行车市场，预示着电助力车正在进入爆发前夜。

现在的问题是，电动自行车的渗透率、总销量和价格，能否支撑起一个冉冉上升的市场？这个市场最终可能依然是中国公司的全球竞争，那么，自行车派和两轮电动车派，谁将最终代表自己的阵营，夺下电动助力车的桂冠？

本文来自微信公众号“斑马消费”（ID：banmaxiaofei），作者：范建，36氪经授权发布。